분석 "BTC 급락, 고레버리지 롱 포지션 청산 원인"
BTC 가격 급락의 원인으로 선물 시장에서 발생한 롱 포지션 강제 청산이 지목됐다. 크립토퀀트 기고자 엑스윈 리서치 재팬(XWIN Research Japan)은 "BTC 가격이 급격하게 하락한 시점이 선물 시장에서 롱 포지션 청산이 급증한 때와 일치한다. 이번 하락이 선물 청산에 의해 발생했다는 의미다. 가격이 주요 지지선을 하회하면, 롱 포지션은 유지 증거금 요건을 충족하지 못해 자동으로 청산되며, 시장가 매도로 이어지면서 매도 압력을 급격히 키워 추가 하락을 유발한다. 핵심은 청산이 단순 가격 하락의 결과가 아니라 하락을 증폭시키는 요인으로 작용한다는 점이다. 초기에 하락폭이 크지 않더라도, 청산이 연쇄적으로 발생해 추가 하락을 유발할 수 있다"고 강조했다. 이어 "이런 맥락에서 현재의 가격 움직임은 수요 붕괴라기보다 구조적인 디레버리징 현상으로 봐야 한다. 고레버리지 포지션 대부분이 정리되면 가격은 점차 안정을 되찾는다. 시장이 주목해야 할 다음 단계는 이미 정리된 레버리지가 어느 규모인지, 시장이 보다 균형 잡힌 상태로 돌아섰는지다"라고 부연했다.