매트릭스포트(Matrixport)가 비트코인이 투항 매도(Capitulation) 이후 역추세 반등을 시도하고 있지만, 여전히 대규모 약세장 리셋 국면에 있다고 분석했다.
매트릭스포트는 금일 발표한 일일 차트 분석에서 "심각한 투항 매도 이후 비트코인이 반등하고 있다"며 "이번 하락으로 취약한 포지션이 청산되고 파생상품 시장에서 수동적 매도 압력과 연쇄 강제청산이 촉발됐다"고 밝혔다.
매트릭스포트는 "단기적으로 기술적 측면에서 여전히 상승 여력이 있다"면서도 "반등이 더 멀리 갈 수 있을지는 단순히 공매도 커버링과 메커니즘적 헤징 자금이 아닌, 신규 자금 유입이 이어질 수 있는지가 관건"이라고 강조했다.
분석에 따르면, 현재의 반등은 주로 공매도 포지션의 청산(Short Covering)과 기계적 헤징 활동에 의해 주도되고 있으며, 실질적인 신규 매수 수요가 뒷받침되지 않으면 지속성이 떨어질 수 있다는 것이다.
매트릭스포트는 "우리가 이전에 언급했듯이, 비트코인은 여전히 더 큰 규모의 약세장 리셋(Bear Market Reset) 단계에 있다"며 "이 단계에서는 빠른 상승이 드물지 않지만, 대부분 지속되기 어렵다"고 설명했다.
약세장 리셋은 시장이 과도한 레버리지와 투기적 포지션을 정리하고, 새로운 상승을 위한 기반을 다지는 과정을 의미한다. 이 기간 동안 급격한 반등이 나타날 수 있지만, 구조적인 수요 개선 없이는 지속적인 상승으로 이어지기 어렵다는 것이 매트릭스포트의 분석이다.
매트릭스포트는 온체인 데이터가 현재 시장 환경의 취약성을 계속 입증하고 있다고 지적했다. "온체인 데이터는 현재 환경이 여전히 취약함을 지속적으로 확인시켜주고 있다"며 "수요 모멘텀이 약화되고 있으며, 구조적 매수세(Structural Accumulation)가 제한적"이라고 분석했다.
온체인 데이터는 블록체인상에서 실제로 발생하는 거래와 자산 이동을 추적하는 지표로, 시장의 실질적인 수요와 공급 상황을 파악하는 데 활용된다. 현재 이 데이터들이 약세 신호를 보내고 있다는 것은 실질적인 매수 수요가 부족하다는 의미다.
매트릭스포트는 파생상품 시장의 헤징 활동이 증가하면서 변동성이 더욱 확대되고 있다고 경고했다. "이와 동시에 옵션 시장에서 헤징 활동이 가열되면서 변동성이 더욱 증폭되고 있다"고 설명했다.
특히 "현물 수요가 약할 경우, 가격은 갭(Gap) 형태의 하락을 보이기 쉽고, 파생상품이 비트코인 가격에 미치는 영향도 그만큼 커진다"고 경고했다.
이는 현물 시장에서 실질적인 매수 수요가 뒷받침되지 않으면, 파생상품 시장의 헤징 활동과 청산이 가격에 과도한 영향을 미쳐 급격한 변동성을 초래할 수 있다는 의미다.
투항 매도(Capitulation)는 시장 참여자들이 더 이상의 손실을 감당하지 못하고 패닉 상태에서 자산을 대량으로 매도하는 현상을 말한다. 일반적으로 약세장의 마지막 단계에서 나타나며, 이후 반등의 신호가 될 수 있다.
그러나 매트릭스포트는 투항 매도 이후의 반등이 자동적으로 추세 전환을 의미하는 것은 아니며, 실질적인 수요 개선이 동반되어야 한다고 강조했다.
매트릭스포트는 이전 주간 보고서에서 "급격한 하락 이후 비트코인이 주요 하락 목표 구간에 도달했다"고 분석한 바 있다. 그러나 시장은 여전히 "두 불 사이(between two fires)" 상태로, 방향성이 불명확한 상황이라고 평가했다.
최주훈 joohoon@blockstreet.co.kr
매트릭스포트는 금일 발표한 일일 차트 분석에서 "심각한 투항 매도 이후 비트코인이 반등하고 있다"며 "이번 하락으로 취약한 포지션이 청산되고 파생상품 시장에서 수동적 매도 압력과 연쇄 강제청산이 촉발됐다"고 밝혔다.
매트릭스포트는 "단기적으로 기술적 측면에서 여전히 상승 여력이 있다"면서도 "반등이 더 멀리 갈 수 있을지는 단순히 공매도 커버링과 메커니즘적 헤징 자금이 아닌, 신규 자금 유입이 이어질 수 있는지가 관건"이라고 강조했다.
분석에 따르면, 현재의 반등은 주로 공매도 포지션의 청산(Short Covering)과 기계적 헤징 활동에 의해 주도되고 있으며, 실질적인 신규 매수 수요가 뒷받침되지 않으면 지속성이 떨어질 수 있다는 것이다.
매트릭스포트는 "우리가 이전에 언급했듯이, 비트코인은 여전히 더 큰 규모의 약세장 리셋(Bear Market Reset) 단계에 있다"며 "이 단계에서는 빠른 상승이 드물지 않지만, 대부분 지속되기 어렵다"고 설명했다.
약세장 리셋은 시장이 과도한 레버리지와 투기적 포지션을 정리하고, 새로운 상승을 위한 기반을 다지는 과정을 의미한다. 이 기간 동안 급격한 반등이 나타날 수 있지만, 구조적인 수요 개선 없이는 지속적인 상승으로 이어지기 어렵다는 것이 매트릭스포트의 분석이다.
매트릭스포트는 온체인 데이터가 현재 시장 환경의 취약성을 계속 입증하고 있다고 지적했다. "온체인 데이터는 현재 환경이 여전히 취약함을 지속적으로 확인시켜주고 있다"며 "수요 모멘텀이 약화되고 있으며, 구조적 매수세(Structural Accumulation)가 제한적"이라고 분석했다.
온체인 데이터는 블록체인상에서 실제로 발생하는 거래와 자산 이동을 추적하는 지표로, 시장의 실질적인 수요와 공급 상황을 파악하는 데 활용된다. 현재 이 데이터들이 약세 신호를 보내고 있다는 것은 실질적인 매수 수요가 부족하다는 의미다.
매트릭스포트는 파생상품 시장의 헤징 활동이 증가하면서 변동성이 더욱 확대되고 있다고 경고했다. "이와 동시에 옵션 시장에서 헤징 활동이 가열되면서 변동성이 더욱 증폭되고 있다"고 설명했다.
특히 "현물 수요가 약할 경우, 가격은 갭(Gap) 형태의 하락을 보이기 쉽고, 파생상품이 비트코인 가격에 미치는 영향도 그만큼 커진다"고 경고했다.
이는 현물 시장에서 실질적인 매수 수요가 뒷받침되지 않으면, 파생상품 시장의 헤징 활동과 청산이 가격에 과도한 영향을 미쳐 급격한 변동성을 초래할 수 있다는 의미다.
투항 매도(Capitulation)는 시장 참여자들이 더 이상의 손실을 감당하지 못하고 패닉 상태에서 자산을 대량으로 매도하는 현상을 말한다. 일반적으로 약세장의 마지막 단계에서 나타나며, 이후 반등의 신호가 될 수 있다.
그러나 매트릭스포트는 투항 매도 이후의 반등이 자동적으로 추세 전환을 의미하는 것은 아니며, 실질적인 수요 개선이 동반되어야 한다고 강조했다.
매트릭스포트는 이전 주간 보고서에서 "급격한 하락 이후 비트코인이 주요 하락 목표 구간에 도달했다"고 분석한 바 있다. 그러나 시장은 여전히 "두 불 사이(between two fires)" 상태로, 방향성이 불명확한 상황이라고 평가했다.
최주훈 joohoon@blockstreet.co.kr